¿Qué Son las Opciones Financieras?

Escrito por Elisa Morales
Editado por Elizabeth Shutty

Descargo: Este artículo puede contener enlaces de afiliados por los que podemos ser compensados. Para ver nuestra declaración de anunciante, haz clic aquí. Para ver nuestros socios, haz clic aquí.

El mundo de las finanzas se ha vuelto cada vez más complicado y estratificado a lo largo de los años. En lugar de limitarte a comprar acciones de tu empresa favorita, hoy puedes comprar los derechos para comprar acciones de tu empresa favorita dentro de un año. O tal vez quieras el derecho a vender acciones en 2025 de una empresa que posees hoy. Pero sólo aceptarás un precio determinado. Suena complicado, ¿verdad? Eso es porque lo es.

Entender qué es el trading es entender todas las formas en que un trader puede ganar dinero. Y las opciones financieras son masivas en el mundo del trading. En este artículo vamos a revisar las opciones financieras y cómo funcionan estos extravagantes derivados.

¿Qué es una Opción?

Una opción es un instrumento financiero que se basa en el valor de un activo, como una acción. Las opciones se compran y venden mediante contratos. El contrato detalla la apuesta que se hace, por ejemplo:

  • En marzo de 2025, me reservo el derecho a comprar acciones de Google a $500 USD por acción.

Si en marzo de 2025, el precio de las acciones de Google es de $500, el comprador de este contrato de opciones tiene el derecho garantizado a las acciones de Google a $500/acción. La persona al otro lado de la apuesta está obligada a vender sus acciones de Google a $500/acción. 

Una opción es un contrato para intercambiar un activo, como una acción, a un precio acordado en el futuro. Siempre hay dos partes en un contrato de opciones: Una parte crea la opción, o "escriben" el contrato, mientras que la otra parte compra la opción.

Todos los contratos tienen una fecha de vencimiento, pero el comprador no está obligado a ejercer su apuesta si cambia de opinión, es decir, si el inversor decide que no quiere comprar acciones de Google a $500/acción.

En otras palabras, un contrato de opciones implica a un comprador y a un vendedor en el que el comprador paga una prima por el derecho a comprar o vender algo a un precio determinado en el futuro. Los inversores utilizan las opciones para cubrir o reducir la exposición al riesgo de sus portfolios. La mayoría de los brokers permiten negociar con opciones. Hemos elaborado una lista de las mejores plataformas de trading por si aún no tienes una cuenta de broker online.

Tipos de Opciones

El tipo de opciones que puedes comprar y vender es infinito. Si sabes lo que son las divisas y quieres aumentar el reto, puedes trade con opciones sobre divisas. Si ya sabes cómo comprar acciones y te sientes cómodo haciendo apuestas sobre el movimiento del precio de las acciones, podrías operar con opciones sobre acciones (las más comunes). Independientemente del valor con el que apuestes, hay dos apuestas que hacer cuando se trata de opciones:

  1. Opciones de Compra

    Una opción de compra da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar el valor subyacente al precio de ejercicio al vencimiento o antes. Por tanto, una opción de compra será más valiosa a medida que el valor subyacente suba de precio (las opciones de compra tienen un delta positivo). Una opción de compra larga puede utilizarse para especular con la subida del precio del subyacente, ya que tiene un potencial alcista ilimitado, pero la pérdida máxima es la prima (precio) pagada por la opción.

  2. Opciones de Venta

    Al contrario que las opciones de compra, una opción de venta da al titular el derecho, pero no la obligación, de vender la acción subyacente al precio de ejercicio al vencimiento o antes. Una opción de venta larga, por tanto, es una posición corta en el valor subyacente, ya que la opción de venta gana valor a medida que baja el precio del subyacente (tienen un delta negativo). Las opciones de venta de protección pueden comprarse como una especie de seguro, proporcionando un precio mínimo para que los inversores cubran sus posiciones.

Compra de Opciones de Compra

Como ya se ha mencionado, las opciones de compra permiten al titular comprar un valor subyacente al precio de ejercicio establecido en la fecha de vencimiento denominada expiración. El titular no tiene obligación de comprar el activo si no desea hacerlo. El riesgo para el comprador se limita a la prima pagada. Las fluctuaciones de la acción subyacente no tienen ningún impacto.

Los compradores son alcistas respecto a una acción y creen que el precio de la acción subirá por encima del precio de ejercicio antes de que venza la opción. Si se cumplen las perspectivas alcistas del inversor y el precio sube por encima del precio de ejercicio, el inversor puede ejercer la opción, comprar la acción al precio de ejercicio y venderla inmediatamente al precio de mercado actual para obtener un beneficio.

Su beneficio en esta operación es el precio de la acción en el mercado menos el precio de la acción de ejercicio, más el gasto de la opción: la prima y cualquier comisión de intermediación para cursar las órdenes. El resultado se multiplica por el número de contratos de opciones adquiridos y, a continuación, por 100, suponiendo que cada contrato representa 100 acciones.

Si el precio de la acción subyacente no supera el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, la opción expira sin valor. El titular no está obligado a comprar las acciones, pero perderá la prima pagada por la opción de compra.

ProsContras
El comprador de una opción de compra tiene derecho a comprar activos a un precio inferior al del mercado cuando suba el precio de la acciónEl emisor de la opción de compra se enfrenta a un riesgo infinito si el precio de la acción sube y se ve obligado a comprar acciones a un precio elevado
Los vendedores de opciones reciben una prima del comprador por emitir una opciónLos compradores de opciones deben pagar una prima por adelantado a los emisores de la opción
El comprador de opciones de venta obtiene beneficios vendiendo acciones al precio de ejercicio cuando el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicioEl vendedor de la opción de venta puede tener que comprar el activo al precio de ejercicio más alto del que pagaría normalmente si el mercado cae

Venta de Opciones de Compra

Vender opciones de compra se conoce como suscribir un contrato. El emisor recibe la comisión de la prima. En otras palabras, un comprador paga la prima al escritor (o vendedor) de una opción. El beneficio máximo es la prima recibida al vender la opción. Un inversor que vende una opción de compra es bajista y cree que el precio de la acción subyacente bajará o se mantendrá relativamente cerca del precio de ejercicio de la opción durante la vida de ésta.

Si el precio de la acción en el mercado se sitúa en el precio de ejercicio o por debajo de éste al vencimiento, la opción expira sin valor para el comprador de la opción de compra. El vendedor de la opción se embolsa la prima como beneficio. La opción no se ejerce porque el comprador no compraría la acción al precio de ejercicio superior o igual al precio de mercado vigente.

Sin embargo, si el precio de mercado de la acción es superior al precio de ejercicio al vencimiento, el vendedor de la opción debe vender las acciones a un comprador de la opción a ese precio de ejercicio inferior. En otras palabras, el vendedor debe vender acciones de su cartera o comprar la acción al precio de mercado vigente para venderla al comprador de la opción de compra. El emisor del contrato incurre en una pérdida. La magnitud de la pérdida depende de la base de coste de las acciones que debe utilizar para cubrir la orden de opción, más los gastos de la orden de corretaje, pero menos la prima que haya recibido.

Como puedes ver, el riesgo para los emisores de opciones de compra es mucho mayor que la exposición al riesgo de los compradores de opciones de compra. El comprador de opciones de compra sólo pierde la prima. El emisor se enfrenta a un riesgo infinito porque el precio de las acciones podría seguir subiendo, lo que aumentaría significativamente las pérdidas.

Ejemplo de Una Opción

Supongamos que las acciones de Microsoft (MFST) cotizan a $108 por acción y crees que aumentarán de valor. Decides comprar una opción de compra para beneficiarte de una subida del precio de las acciones. Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $115 para un mes en el futuro por 37 céntimos por contrato. Tu desembolso total en efectivo es de $37 por la posición más honorarios y comisiones (.37 x 100 = $37).

Si la acción sube a $116, tu opción valdrá $1, ya que podrías ejercer la opción para adquirir la acción a $115 por acción y revenderla inmediatamente a $116 por acción. El beneficio de la posición en la opción sería del 170.3%, ya que pagaste 37 céntimos y ganaste $1, lo que es mucho mayor que el aumento del 7.4% del precio de la acción subyacente de $108 a $116 en el momento del vencimiento.

En otras palabras, el beneficio en dólares sería un neto de 63 céntimos o $63, ya que un contrato de opción representa 100 acciones [($1 - .37) x 100 = $63].

Si la acción cayera a $100, tu opción expiraría sin valor y te quedarías sin $37 de prima. La ventaja es que no compraste 100 acciones a $108, lo que habría supuesto una pérdida total de $8 por acción, u $800. Como puedes ver, las opciones pueden ayudar a limitar tu riesgo a la baja.

Comprar Opciones de Venta

Las opciones de venta son inversiones en las que el comprador cree que el precio de mercado de la acción subyacente caerá por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción o antes. Una vez más, el titular puede vender acciones sin la obligación de vender al precio de ejercicio por acción indicado en la fecha indicada.

Dado que los compradores de opciones de venta desean que el precio de la acción disminuya, la opción de venta es rentable cuando el precio de la acción subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Si el precio de mercado vigente es inferior al precio de ejercicio al vencimiento, el inversor puede ejercer la opción de venta. Venderá acciones al precio de ejercicio más alto de la opción. Si desea sustituir su participación en esas acciones, puede comprarlas en el mercado abierto.

Su beneficio en esta operación es el precio de ejercicio menos el precio de mercado actual, más los gastos: la prima y cualquier comisión de intermediación por cursar las órdenes. El resultado se multiplicaría por el número de contratos de opciones comprados y, a continuación, por 100, suponiendo que cada contrato represente 100 acciones.

El valor de mantener una opción de venta aumentará a medida que disminuya el precio de la acción subyacente. A la inversa, el valor de la opción de venta disminuye a medida que aumenta el precio de la acción. El riesgo de comprar opciones de venta se limita a la pérdida de la prima si la opción vence sin valor.

¿Cómo Funcionan Las Opciones?

Las opciones son un tipo de producto derivado que permite a los inversores especular o protegerse contra la volatilidad de una acción subyacente. Las opciones se dividen en opciones de compra, que permiten a los compradores beneficiarse si el precio de la acción sube, y opciones de venta, en las que el comprador se beneficia si el precio de la acción baja. Los inversores también pueden vender al descubierto una opción vendiéndola a otros inversores. Por tanto, vender una opción de compra significaría beneficiarse si la acción subyacente disminuye, mientras que vender una opción de venta significaría beneficiarse si la acción aumenta de valor.

Venta de Opciones de Venta

Vender opciones de venta también se conoce como redactar un contrato. El emisor de una opción de venta cree que el precio de la acción subyacente se mantendrá igual o aumentará durante la vigencia de la opción, lo que le hace ser optimista respecto a las acciones. En este caso, el comprador de la opción tiene derecho a hacer que el vendedor compre acciones del activo subyacente al precio de ejercicio al vencimiento.

Si el precio de la acción subyacente cierra por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, la opción de venta expira sin valor. El beneficio máximo del emisor es la prima. La opción no se ejerce porque el comprador de la opción no vendería la acción al precio de ejercicio más bajo cuando el precio de mercado es mayor.

Si el valor de mercado de la acción cae por debajo del precio de ejercicio de la opción, el emisor está obligado a comprar acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio. En otras palabras, la opción de venta será ejercida por el comprador de la opción, que venderá sus acciones al precio de ejercicio cuando éste sea superior al valor de mercado de la acción.

El riesgo para el emisor de la opción de venta se produce cuando el precio de mercado cae por debajo del precio de ejercicio. El vendedor se ve obligado a comprar acciones al precio de ejercicio al vencimiento. La pérdida del emisor puede ser importante, dependiendo de cuánto se deprecien las acciones.

El emisor (o vendedor) puede conservar las acciones y esperar que el precio de las acciones vuelva a subir por encima del precio de compra o vender las acciones y asumir la pérdida. Cualquier pérdida se compensa con la prima recibida.

Un inversor puede suscribir opciones de venta a un precio de ejercicio en el que considere que las acciones tienen un buen valor y estaría dispuesto a comprar a ese precio. Cuando el precio cae y el comprador ejerce su opción, obtiene las acciones al precio que desea con la ventaja añadida de recibir la prima de la opción.

Conclusión

Las opciones son un tipo de producto derivado que permite a los inversores especular o protegerse contra la volatilidad de una acción subyacente. Las opciones se dividen en opciones de compra, que permiten a los compradores beneficiarse si el precio de la acción sube, y opciones de venta, en las que el comprador se beneficia si el precio de la acción baja. Los inversores también pueden vender al descubierto una opción vendiéndola a otros inversores. Por tanto, vender una opción de compra significaría beneficiarse si la acción subyacente disminuye, mientras que vender una opción de venta significaría beneficiarse si la acción aumenta de valor.

Elisa Morales nació en Santiago de Chile. Su amor por las finanzas personales nace de su sorpresa ante el hecho de que no se enseñen en las escuelas, y sí es la única materia que todo ser humano necesita para tener éxito.

Más Artículos de Tu Interés

markets empresa
12/12/2023

Markets.com: Trading Online, Lo Bueno, Lo Malo

Estos últimos años, México ha presenciado un aumento significativo en la demanda del trading financiero. Este impulso se respalda en ciertos estudios
forex
19/03/2023

¿Qué es Forex? Aprender a Invertir en el Mercado de Divisas

Tal como hemos visto en otros artículos, las inversiones son uno de los mecanismos para mantener el valor del dinero más importante
atani empresa
29/03/2024

Atani: Opiniones, Compra y Venta de Criptomonedas

En España, apenas el 5% de la población posee algún tipo de criptomoneda, y la mayoría de estas personas son jóvenes. Esto
¿Preguntas o comentarios?

Comments (0)